一、招標人的資格問(wèn)題

這里的產(chǎn)權交易招標轉讓的主體問(wèn)題,具體指的是誰(shuí)有權決定出讓企業(yè)產(chǎn)權,誰(shuí)有資格成為企業(yè)產(chǎn)權招標人的問(wèn)題。關(guān)于這個(gè)問(wèn)題,理論界和實(shí)踐中一致認為產(chǎn)權交易的主體，應該屬于所有者而不是經(jīng)營(yíng)者。因為產(chǎn)權交易活動(dòng)，應該是所有者主體之間的市場(chǎng)交易行為。從理論上分析，所有者和經(jīng)營(yíng)者的利益是不一致的,如果在交易過(guò)程中完全撇開(kāi)所有者，不給所有者以決策權，所有者的權利則很難保證，并有可能最終導致被剝奪。將產(chǎn)權交易的決策權界定給所有者，不僅所有者的權利得以保證，而且因為所有者為了追求資本增值和資本收益最大化，必須選擇合適的經(jīng)營(yíng)者并確保經(jīng)營(yíng)者的應有權利，因而兩者的合法權益都可以得到保證。據此，產(chǎn)權交易的主體應該是所有者而不是經(jīng)營(yíng)者。交易的具體運作可以是經(jīng)營(yíng)者，但交易的決策權一定要交給所有者。特別是對于國有企業(yè),辯證地把握住這一點(diǎn)非常重要。一方面國有企業(yè)產(chǎn)權交易直接涉及到國有資產(chǎn)的保值增值和國有企業(yè)職工的安置等重大問(wèn)題。在國有產(chǎn)權交易招標轉讓的實(shí)踐中，一定要首先得到政府管理部門(mén)的有關(guān)批文才能進(jìn)一步開(kāi)展交易活動(dòng)。在最近幾年的企業(yè)產(chǎn)權流動(dòng)和重組過(guò)程中，出現了大量的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者自己決定出讓企業(yè)產(chǎn)權而導致國有資產(chǎn)流失的現象，其原因就在于在產(chǎn)權交易主體的問(wèn)題上的認識模糊不清。另一方面，強調國有產(chǎn)權交易招標轉讓的主體應該是所有者，并不是一味依賴(lài)于政府的推動(dòng)或政策安排。因為企業(yè)產(chǎn)權交易是一種市場(chǎng)行為，雖然政府在企業(yè)產(chǎn)權交易中的決策作用不可忽視，但是政府部門(mén)只能在是否交易的層面上發(fā)揮決定性作用，而不能由政府決定價(jià)格、買(mǎi)方和交易方式等，這些問(wèn)題的解決應該由市場(chǎng)機制發(fā)揮作用?！　?/span>

二、出讓標的的信息披露問(wèn)題。

企業(yè)招標轉讓過(guò)程中，出讓產(chǎn)權標的的信息披露是否完善直接影響投資者的投資意愿，因此，要搞好企業(yè)產(chǎn)權招標轉讓?zhuān)晟菩畔⑴吨贫戎陵P(guān)重要。一般來(lái)講，招標投標法已經(jīng)就有關(guān)程序、方式等作了嚴格的規定，因此，需要著(zhù)重說(shuō)明的是對外披露信息的內容，主要包括以下幾個(gè)方面：　　

(一) 企業(yè)的資產(chǎn)狀況。所謂資產(chǎn)，就是組成企業(yè)的個(gè)別資源，如機器、廠(chǎng)房、土地使用權、專(zhuān)利、特許權和商譽(yù)等?？梢哉f(shuō)，企業(yè)的資產(chǎn)狀況是企業(yè)產(chǎn)權價(jià)值高低的主要指標，也是投資者對企業(yè)未來(lái)盈利能力進(jìn)行預測的重要依據。因此，在制作招標文件的過(guò)程中首先要對企業(yè)近三年來(lái)經(jīng)過(guò)審計和評估的資產(chǎn)狀況進(jìn)行詳細的披露?！　?/span>

(二) 企業(yè)的負債狀況。由于企業(yè)產(chǎn)權交易是一種權利和義務(wù)對稱(chēng)的交易過(guò)程，因此承接了企業(yè)資產(chǎn)就要相應接受企業(yè)的負債，特別是要承接企業(yè)的銀行貸款的還本付息義務(wù)。因此在制作招標文件的過(guò)程中要對企業(yè)經(jīng)過(guò)審計和評估的負債狀況進(jìn)行詳細的披露。對于國有企業(yè)，對負債真實(shí)狀況的披露要求更加嚴格，主要是因為國有企業(yè)的負債率一般都比較高。高負債率的直接后果就是企業(yè)的債務(wù)負擔沉重，使國有企業(yè)的平均利潤率水平遠低于同期銀行存款利率。這樣的情況下，如果放松了對國有企業(yè)負債狀況的披露，首先是有可能損害銀行的利益，造成國有資產(chǎn)流失；其次有可能損害投資者的利益，造成投資者以較高的價(jià)格卻買(mǎi)到了大量的需要在將來(lái)的經(jīng)營(yíng)中支付的負債?！　?/span>

(三) 國有企業(yè)的職工安置問(wèn)題。一般來(lái)講，職工作為勞動(dòng)力這一生產(chǎn)要素的承擔者，他們的安置已經(jīng)成為國有企業(yè)并購中的焦點(diǎn)，甚至成為國有企業(yè)產(chǎn)權交易的價(jià)格基礎。因此需要在招標文件中進(jìn)行詳細披露。國有企業(yè)的職工安置問(wèn)題之所以非常重要，甚至成為產(chǎn)權交易談判焦點(diǎn)的原因主要在于：一是我國的勞動(dòng)力供給遠遠大于需求，就業(yè)壓力沉重；二是國有企業(yè)職工也存在“無(wú)效資產(chǎn)”問(wèn)題。富余人員的安置問(wèn)題已成為企業(yè)的沉重負擔之一。三是原有的勞動(dòng)就業(yè)制度、保險制度和離、退休制度，使勞動(dòng)者的市場(chǎng)化就業(yè)步履維艱，職工待業(yè)和失業(yè)的社會(huì )負面影響特別大。鑒于以上因素，出讓方在交易過(guò)程中迫切要求受讓方全部接收被并購企業(yè)的職工。所以，買(mǎi)方承諾接收多少職工往往代替企業(yè)產(chǎn)權交易價(jià)格成為最重要的事情，職工安置的多少成為另一種形式的價(jià)格。并且大多是在買(mǎi)方答應接收職工的同時(shí)，賣(mài)方承諾降低產(chǎn)權價(jià)格或干脆無(wú)償轉讓。這在有關(guān)法規中也有體現。如在《關(guān)于企業(yè)兼并的暫行辦法》和《關(guān)于出售國有小型企業(yè)產(chǎn)權的暫行辦法》中都有相應的規定。并且為鼓勵企業(yè)多接收富余職工，我國稅法也規定對安置包括國有企業(yè)富余人員在內的城鎮待業(yè)人員達到一定比例的企業(yè)，可在三年內減征或免征所得稅。職工安置因此在很大程度上替代產(chǎn)權價(jià)格成為國有企業(yè)的交易價(jià)格，招標方對此項內容的要求也成為非常關(guān)鍵的披露內容，很多時(shí)候甚至具有決定性的意義?！　?/span>

三、投標人的資格審查問(wèn)題　　

企業(yè)產(chǎn)權交易公開(kāi)招標中的另一個(gè)重要環(huán)節是投標人的資格審查。在商品和服務(wù)采購招標中，一般有兩種做法：一種是資格預查，另一種是資格后審。國際招標中通常采用資格后審辦法，即通過(guò)招標通告發(fā)布，投標單位購買(mǎi)招標文件直接參加投標，開(kāi)標后進(jìn)行資格審查，此辦法適用于規模較大的工程項目。目前國內公開(kāi)招標大多采用資格預審的辦法進(jìn)行資格審查，即通過(guò)發(fā)布資格預審通告，對投標報名單位在開(kāi)標前進(jìn)行資格審查，以確定具備資格的投標單位參加投標?？紤]到企業(yè)產(chǎn)權交易的復雜性，企業(yè)產(chǎn)權招標轉讓一般要采用資格預查的方式，具體有以下要求：　

(一) 投標人登記并提交資料。首先，投標人必須登記企業(yè)或自然人的名稱(chēng)(姓名)、住所、聯(lián)系電話(huà)等。并提交有關(guān)材料，具體包括：投標人的營(yíng)業(yè)執照、資質(zhì)證明(或個(gè)人身份證明)；法定代表人證明和法人授權委托書(shū)；投標人的資信證明等。另外，凡境外法人，境內外商投資企業(yè)和外商控股的合資企業(yè)參加投標或共同投標的，還須出示省級以上財政部門(mén)有關(guān)批件。上述信息是判斷投標人是否具有支付能力和良好信譽(yù)的基礎材料。

(二) 受托產(chǎn)權交易機構對報名投標人的有關(guān)材料的真實(shí)性進(jìn)行審核。產(chǎn)權交易機構根據投標人提供的相關(guān)材料，與工商、稅務(wù)和銀行系統等有關(guān)單位取得聯(lián)系，對其真實(shí)性進(jìn)行嚴格的審查。從實(shí)踐中看，確實(shí)存在部分投標報名單位或個(gè)人為了能夠通過(guò)資審，不惜犧牲企業(yè)或個(gè)人的信譽(yù)弄虛作假，偽造假證明等蒙混過(guò)關(guān)，這種現象值得注意?！　?/span>

(三) 受托產(chǎn)權交易機構將經(jīng)過(guò)審查確定其信息真實(shí)可靠、符合招標人要求的企業(yè)和個(gè)人確定為合格投標人?！　?/span>